Pengaruh Insider Ownership, Dispersion Of Ownership, Free Cash Flow, Collaterizable Assets, dan Tingkat Pertumbuhan Terhadap Kebijakan Deviden

By | August 7, 2016

Pengaruh Insider Ownership, Dispersion Of Ownership, Free Cash Flow, Collaterizable Assets, dan Tingkat Pertumbuhan Terhadap Kebijakan Deviden

A. Latar Belakang

Penelitian mengenai kebijakan deviden telah banyak dilakukan, diantaranya Sartono (2001), meneliti hubungan antara kepemilikan orang dalam (insider ownership), utang, dan kebijakan deviden terhadap teori keagenan. Sartono menggunakan 232 perusahaan dengan periode tahun 1995-1998. Hasil Penelitian tersebut menemukan bahwa :

1) Kebijakan dividen tidak mempunyai hubungan yang signifikan terhadap insider ownership;

2) Insider ownership memiliki pengaruh signifikan terhadap utang;

3). Insider ownership dan utang memiliki hubungan yang signifikan terhadap kebijakan deviden.

Taswan (2003), menganalisis pengaruh insider ownership, kebijakan utang dan deviden terhadap nilai perusahaan serta faktor-faktor yang mempengaruhinya. Dengan menggunakan 95 sampel perusahaan di Bursa Efek, hasil penelitian tersebut menemukan bahwa :

1) Insider ownership mempunyai pengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan;

2) Profitabilitas mempunyai pengaruh negatif dan signifikan terhadap utang;

3) Tingkat pertumbuhan, ukuran perusahaan, dan resiko perusahaan tidak mempunyai hubungan yang signifikan terhadap kebijakan hutang.

B. Rumusan Masalah

Apakah insider ownership berpengaruh terhadap kebijakan deviden?
Apakah dispersion of ownership berpengaruh terhadap kebijakan deviden?
Apakah free cash flow berpengaruh terhadap kebijakan deviden?

C. Landasan Teori
Teori Keagenan (Agency Theory)

Hubungan keagenan merupakan suatu kontrak dimana satu atau lebih orang (prinsipal) memerintah orang lain (agen) untuk melakukan suatu jasa atas nama prinsipal serta memberi wewenang kepada agen untuk membuat keputusan yang terbaik bagi prinsipal. Jika kedua belah pihak tersebut mempunyai tujuan yang sama untuk memaksimumkan utilitas, maka diyakini agen akan bertindak dengan cara yang sesuai dengan kepentingan principal ( Hendriksen, 2000: 221).
Kebijakan Deviden

Weston and Copeland (1996) mendefinisikan kebijakan deviden sebagai: “Keputusan untuk menentukan besarnya bagian pendapatan (earning) yang akan dibagikan kepada para pemegang saham dan bagian yang akan ditahan di perusahaan”.
Teori Deviden Residu

Teori deviden residu adalah teori yang menyatakan bahwa deviden dibayar dari kapital yang sama setelah selesai mendapat keuntungan investasi keuangan. Jika perusahaan memiliki biaya pengembangan, yang mungkin secara langsung mempengaruhi keputusan deviden, maka perusahaan harus menerbitkan jumlah sekuritas yang lebih besar untuk mendapatkan modal yang dibutuhkan untuk kegiatan investasi.

D. Metode Penelitian

Populasi penelitian adalah seluruh perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta (BEJ) pada tahun 1999-2003.

Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder.

Variabel dependen dalam penelitian ini adalah kebijakan deviden.

Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi linier berganda.

E. Kesimpulan

INSIDER (X1) mempunyai pengaruh yang signifikan positif terhadap DPR. Artinya semakin besar INSIDER, semakin besar DPR dan sebaliknya semakin kecil INSIDER, semakin kecil pula DPR, karena semakin banyak saham yang dimiliki oleh insider ownership maka manajemen cenderung membayar dividen lebih besar, dengan anggapan bahwa deviden yang diterima insider ownership akan digunakan untuk meningkatkan kesejahteraan dirinya sendiri, dan mengembangkan perusahaan. Hasil ini konsisten dengan penelitian Nupikso (2000) dan Taswan (2003) yang menemukan bahwa insider berhubungan positf dan signifikan

DISPERSION (X2) tidak berpengaruh signifikan terhadap Dividen Pay Out Ratio. Namun begitu, hasil penelitian menunjukkan bahwa DISPERSION berhubungan positif terhadap DPR, artinya semakin besar DISPERSION. Semakin besar DPR, dan sebaliknya semakin kecil DISPERSION, DPR akan semakin kecil. Hasil ini menunjukkan bahwa semakin menyebarnya pemegang saham mengakibatkan kesullitan pengawasan terhadap kinerja perusahaan, dan salah satu alternatif yang digunakan untuk menyelesaikan masalah tersebut adalah dengan membayar deviden, sehingga akan memperkecil jumlah laba yang ditahan.

FCF (X3) tidak berpengaruh signifikan terhadap Dividen Payout Ratio. Namun begitu, hasil penelitian menunjukkan bahwa FCF berhubungan positif dengan DPR. Semakin besar FCF, semakin besar DPR dan sebaliknya, semakin kecil FCF, semakin kecil DPR, karena semakin besar free cash flow yang dimiliki perusahaan maka manajemen akan mendapat tekanan yang besar dari para pemegang saham untuk membagikan deviden.

Contoh Judul Tesis Akuntansi

  • PENGARUH TANGGUNG JAWAB AKUNTAN DALAM PENDETEKSIAN DAN PENGUNGKAPAN PENYELEWENGAN TERHADAP PERMINTAAN  JASA AUDIT DI INDONESIA (1993)
  • PENGARUH PENERAPAN INFORMASI AKUNTANSI MANAJEMEN TERHADAP PRESTASI EKONOMIS PERUSAHAAN INDUSTRI DASAR DI SUMSEL (1993)
  • FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KELAMBATAN PENERBITAN LAPORAN KEUANGAN PERUSAHAAN PUBLIK DI INDONESIA (1996)
  • PERSEPSI PARA AKUNTAN TERHADAP PENGETAHUAN TEKNOLOGI INFORMASI YANG HARUS DI KUASAI OLEH AKUNTAN (1993)
  • FAKTOR-FAKTOR YANG BERPENGARUH PADA TINDAKAN PERATAAN LABA PADA PERUSAHAAN GO PUBLLIK DI INDONESIA (1996)
  • PERSEPSI AKUNTAN TERHADAP PROMOSI DAN ADVERTENSI AKUNTAN PUBLIK (1993)
  • KOMUNIKASI ANTARA AUDITOR PENDAHULU DENGAN PENGGANTI STUDI EMPIRIS DI INDONESIA (1993)
  • DAMPAK GAYA KEPEMIMPINAN, KETIDAKPASTIAN LINGKUNGAN, DAN INFORMASI JOB RELEVENT TERHADAP KEGUNAAN YANG DIRASAKAN DARI SISTEM PENGANGGARAN (1996)
  • PERILAKU REAKSI HARGA DAN VOLUME PERDAGANGAN SAHAM TERHADAP PENGUMUMAN DEVIDEN (1998)
  • ANALISIS LAPORAN KEUANGAN SEBAGAI ALAT PREDIKSI KEBANGKRUTAN BANK (2000)
  • HUBUNGAN KOMPENSASI MANAJERIAL DENGAN KINERJA ORGANISASIONAL, KAJIAN EMPIRIS PADA PERUSAHAAN BERTIPOLOGI PROSPEKTOR DAN DEFENDER (2000)
  • UPAYA PEMERINTAH DAERAH KABUPATEN SLEMAN UNTUK MENINGKATKAN PENDAPATAN ASLI DAERAH DALAM RANGKA OTONOMI 1 JANUARI 2001 (2000)
  • PENGARUH INFORMASI AKUNTANSI DAN NON AKUNTASI TERHADAP PERSEDIAAN PEMBERIAN KREDIT OLEH BANK DI WILAYAH DKI JAKARTA (1997)
  • ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DEVIDEN DAYOUT RATIO PADA INDUSTRI MANUFAKTUR DAN JASA DI BURSA EFEK JAKARTA  (1999)
  • ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI UNDERPRICING HARGA SAHAM PERDANA PERIODE 1994-1997 DI BEJ (1997)
  • KOMPENSASI TOP MANAJEMEN, KINERJA PERUSAHAAN DAN STRUKTUR MODAL (1998)
  • KEMAHIRAN INVESTOR DAN POLA TRETURN SAHAM SETELAH PENGUMUMAN LABA: STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEJ (2001)
  • UPAYA PEMERINTAH DAERAH KAB. SLEMAN UNTUK MENINGKATKAN PENDAPATAN ASLI DAERAH DALAM RANGKA OTONOM 1 JANUARI 2001 (2001)
  • RANCANGAN ORGANISASI SISTEM PENGENDALIAN INTERN PEMERINTAH DAERAH: DALAM KERANGKA OTONOMI DAERAH (2001)
  • PENGARUH GAYA KEPEMIMPINAN DAN KARAKTERISTIK PERSONAL TERHADAP KEPUASAN KERJA (2000)
  • HUBUNGAN ANTARA PERILAKU PENGURUS DENGAN PARTISIPASI ANGGOTA KUD DI KAB. SLEMAN PROPINSI D.I YOGYAKARTA (2001)
  • DAMPAK REFORMASI PAJAK TAHUN 2000 PADA STRUKTUR BIAYA, PENGELUARAN MODAL DAN PROFITABILITAS PERUSAHAAN (STUDI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BEJ) (2003)
  • PENGARUH HARI LIBUR NASIONAL TERHADAP RETURN SAHAM HARIAN DI BEJ (2003)
  • FAKTOR-FAKTOR YANG BERPENGARUH TERHADAP PENERIMAAN PAJAK BUMI DAN BANGUNAN (PBB) DI PROPINSI DAERAH TINGKAT I JAWA TENGAH (2003)
  • PENGARUH SISTEM INFORMASI MANAJEMEN, PERCEVED ENVIROMENTAL UNCERTINTY DAN DESENTRALISASI TERHADAP KINERJA MANAJERIAL: THREE WAY INTERACTION (2003)
  • PENGARUH ATRIBUT LINGKUNGAN TERHADAP ATRIBUT STRUKTUR ORGANISASI PENETRASIAN TEKNOLOGI KOMUNIKASI SEBAGAI MODERATING VARIABLE (2003)
  • PENGARUH PARTISIPASI PENYUSUNAN ANGGARAN, KOMITMEN ORGANISASI, KETERLIBATAN KERJA, DAN KETIDAKPASTIAN LINGKUNGAN TERHADAP SENJANGAN ANGGARAN (STUDI EMPIRIS PADA INDUSTRI MANUFAKTUR DAN NON MANUFAKTUR DI JAWA TENGAH) (2004)
  • PERSEPSI AUDITOR TERHADAP KESETARAAN PRINSIP AKUNTASI BERLAKU UMUM DENGAN AKUNTANSI KEUANGAN (2004)
  • TRANSFER INFORMASI INTRA INDUSTRI ATAS PENGUMUMAN PERUBAHAN DIVIDEN SERTA PENGARUH BEBERAPA FAKTOR TERHADAP BESARNYA TRANSFER INFORMASI PADA PERUSAHAAN-PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK JAKARTA (2004)
  • PENGARUH KETIDAKPASTIAN TUGAS DAN KETIDAKPASTIAN LINGKUNGAN YANG DIPERSEPSIK TERHADAP HUBUNGAN INFORMASI AKUNTANSI DENGAN KINERJA MANAJER (2004)
  • ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KINERJA SISTEM INFORMASI AKUNTAN (STUDI EMPIRIS PADA MANUFAKTUR SKALA MENENGAH DAN BESAR DI KABUPATEN DAN KOTA) (2004)
  • PENGUJIAN EFISIENSI PASAR BENTUK SETENGAH KUAT SECARA KEPUTUSAN : ANALISIS PENGUMUMAN DIVIDEN MENINGKAT (2001)
  • PERILAKU LABA (TAHUNAN) PERUSAHAAN DI BEJ (2001)
  • FAKTOR-FAKTOR YANG BERPENGARUH TERHADAP KETETAPAN WAKTU PELAPORAN KEUANGAN: STUDI EMPIRIS DI BEJ (2001)
  • ANALISIS KINERJA ORGANISASI BANK-BANK PD. BPR, BKK DI JAWA TENGAH (2006)
  • PENGARUH HARGA SAHAM, VOLUME PERDAGANGAN, DAN VOLATILITAS HARGA SAHAM TERHADAP BIG – ASK SPREAD (2003)
  • PENGARUH LOCUS OF CONTROL, TINGKAT PENDIDIKAN, PENGALAMAN KERJA & PERTIMBANGAN ETIS TERHADAP PERILAKU AUDITOR DALAM SITUASI KONFLIK AUDIT KARENA TEKANAN ATASAN & AUDITOR (2007)
  • PENGARUH LOCUS OF CONTROL, TINGKAT PENDIDIKAN, PENGALAMAN KERJA & PERTIMBANGAN ETIS TERHADAP PERILAKU AUDITOR DALAM SITUASI KONFLIK AUDIT KARENA TEKANAN ATASAN & AUDITOR PADA BPK RI PERWAKILAN YOGYA & SURABAYA (2007)
  • PERAN DIMENSI-DIMENSI KOMITMEN ORGANISASIONAL TERHADAP HUBUNGAN ANTARA PARTISIPASI PENGANGGARAN & SENJANGAN ANGGARAN DI DEPARTEMEN PENDIDIKAN NASIONAL (DEPDIKNAS) (2008)
  • ANALISIS BELANJA PUSAT PENGEMBANGAN DAN PEMBERDAYAAN PENDIDIKAN & TENAGA KEPENDIDIKAN BAHASA (2008)
  • PERSEPSI PEMAKAI LAP. KEUANGAN PEMERINTAH DAERAH TERHADAP INDEPENDENSI AUDITOR BADAN PEMERIKSA KEUANGAN (2008)
  • TINJAUAN PERILAKU AUDITOR BERDASARKAN TIPE LINGKUNGAN PENGENDALIAN (2008)
  • STUDI EMPIRIS TENTANG FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI SENSITIVITAS ETIKA AKUNTAN PUBLIK DI INDONESIA (2001)
  • PENGUJIAN INVESTMENT OPPORTUNITY SRT [LOS] DENGAN KEBIJAKAN DISCLOQURE, KEBIJAKAN PENDANAAN & KEBIJAKAN DEVIDEN (2004)
  • PENGUJIAN PERBEDAAN NILAI-NILAI PERSONAL MENURUT PERSEPSI AKUNTAN PUBLIK DAN MAHASISWA AKUNTANSI (2004)
  • PENGARUH KARAKTERISTIK KOPERASI TERHADAP PERMINTAAN JASA AUDIT AKUNTAN PUBLIK PADA KOPERASI PERKOTAAN DI PEKAN BARU RIAU (2004)
  • FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PERMINTAAN PERUSAHAAN TERHADAP PERMINTAAN JASA EKSTERNAL AUDITOR PADA PERUSAHAAN YANG TIDAK GO PUBLIK DI JAWA TENGAH (2001)
  • PENGARUH JABATAN, BUDAYA ORGANISASIONAL DAN KONFLIK PERAN TERHADAP HUBUNGAN KEPUASAN KERJA DENGAN KOMITMEN ORGANISASI [STUDI EMPIRIS DI KANTOR AKUNTAN PUBLIK] (2002)
  • TRANSFER INFORMASI INTRA INDUSTRI ATAS PENGUMUMAN PERUBAHAN DIVIDEN SERTA PENGARUH BEBERAPA FAKTOR TERHADAP BESARNYA TRANSFER INFORMASI PADA PERUSAHAAN-PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK JAKARTA (2004)
  • PENGARUH FAKTOR FUNDAMENTAL DAN RESIKO EKONOMI TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAAN DI BURSA EFEK JAKARTA (2001)
  • ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PENERIMAAN OPINI GOING CONCERN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG MENGALAMI FINANSIAL DISERESS DI BURSA EFEK JAKARTA
  • HUBUNGAN ANTARA KEPUASAN KERJA STAF AKUNTAN PUBLIK (KAP) DI SEMARANG (2004)
  • PENGARUH INTENSITAS PERSAINGAN PASAR TERHADAP KINERJA UNIT PERUSAHAAN INFORMASI SISTEM AKUNTANSI MANAJEMEN SEBAGAI VARIABEL INTERVENING (2003)
  • PENGARUH KEADILAN ORGANISASIONAL TERHADAP TURNOVER AUDITOR PADA KANTOR AKUNTAN PUBLIK DI INDONESIA (2006)
  • FAKTOR-FAKTOR PENENTUAN TINGKAT PENGGUNAAN INFORMASI AKUNTANSI DALAM PENGAMBILAN KEPUTUSAN KREDIT MENURUT PERSEPSI BANK (1994)
  • PENGARUH URUTAN PENYAJIAN INFORMASI & GAYA KOGNITIF TERHADAP PROSES REVISI KEYAKINAN INVESTOR [SEBUAH STUDI EKSPERIMEN PENGAMBILAN KEPUTUSAN] (2007)
  • PENGUJIAN KESUKSESAN PENGEMBANGAN SISTEM INFORMASI MANAJEMEN DAERAH DI PEMERINTAH KOTA YOGYAKARTA (2007)
  • IMPLEMENTASI INOVASI SISTEM PENGUKURAN KINERJA DI PEMERINTAH DAERAH LINGKUNGAN PROVINSI DIY (2007)
  • ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG BERPENGARUH PADA PENGGUNAAN INFORMASI ANALITIS & POLITIS DALAM PENYUSUNAN ANGGARAN [STUDI EMPIRIS PADA PEMERINTAH DAERAH DI PROP DIY] (2007)
  • ANALISIS KUALITAS LAYANAN INSTANSI KEBERSIHAN & PENGARUHNYA TERHADAP KEPUASAN MASYARAKAT [STUDI PADA PEMERINTAH KABUPATEN/KOTA PROP SULAWESI UTARA] (2007)

 

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *